中温次高压蒸汽锅炉可以提高发电效率。
1)根据《四通股份资产重组报告书》,高参数蒸汽锅炉可提升3%-5%的发电量。
2)根据《生活垃圾焚烧厂吨垃圾发电量的研究分析》,余热锅炉采用中温次高压参数(450℃,6.5MPa)较采用中温中压参数(400℃,4MPa),发电量可提升17%。
垃圾分类推进及人民生活水平提高带来生活垃圾热值提升,以及焚烧发电技术进步,使得行业普遍吨上网电量有较明显的提升,给垃圾焚烧企业带来发电收入的增加,和与之对应的盈利改善,是我们判断生活垃圾焚烧行业进入利润率改善的阶段的重要原因之一。
1.5.配置垃圾焚烧板块中处于成长期的龙头公司
重申垃圾焚烧行业推荐逻辑:1)需求持续增加+邻避效应影响弱化+龙头公司借助资本力量加速扩张,行业迎来产能释放加速期。2)吨上网电量提升+项目提价趋势明显+改扩建带来规模效应,行业进入利润率改善的阶段。寻找其中产能释放加速、盈利能力改善、项目优质的公司进行布局。
垃圾焚烧为典型的环保运营类公司,现金流好业绩质量高,叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性,具备估值提升空间。配置垃圾焚烧板块,受益标的包括:
2019年为产能释放大年、利润率改善明显且项目多位于浙江地区的旺能环境;
项目多位于浙江地区、盈利能力强的伟明环保;
项目多位于珠三角地区、运营稳健的瀚蓝环境。
2. 环保&公用板块上周涨跌幅
市场行情概览:本周环保、电力、水务、燃气分别下跌0.01%、0.02%、1.89%、2.55%;上证综指、深证成指、创业板指分别下跌0.47%、1.35%、2.28%。
涨幅前五名:华控赛格(+13.82%)、巴安水务(+12.27%)、中国天楹(+10.90%)、科融环境(+10.10%)、南方汇通(+9.14%)。
跌幅前五名:天翔环境(-36.23%)、中天能源(-10.10%)、*ST凯迪(-9.09%)、派思股份(-8.34%)、京蓝科技(-7.52%)。
3. 本周环保上市公司新增订单回顾
根据公告与招投标信息统计,本周环保公司中新增订单5单、中标总金额19.26亿;新增订单前三名分别为高能环境、国祯环保和维尔利。
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